银行股很便宜，能买吗？如何买？

很多小伙伴都在问啊，银行股这么便宜，到底能不能买？确实啊，直观上看，银行的估值确实很便宜，一些大行的市净率0.5到0.7之间，一些股份制银行是能到0.20.3的市净率，非常的低，市盈率更不用说了。银行股这么便宜，能不能买，首先我们要想明白。

为什么会这么便宜？

第二个我们在买什么。

OK，好，银行股为什么这么便宜呢？我们要理解一件事，银行这个行业的本质，银行这个行业本质上它是个周期性行业。

它要随着宏观经济的周期起伏而变化的。第二个银行业是一个高杠杆的行业，高杆意味什么？高杠杆就意味着高风险，比如说我们资本充足率要求8%啊，你可能要放十倍的杠杆去经营啊，一旦有周期的负面的环境过来之后，那你可能会遭遇巨大的损失，所以它是一个高周期性、高杠杆儿、高风险的行业。

这是银行的本来面目，但是在我们中国，银行业的这种周期特性和高杠杆的这种高风险特性，实际上是被严重的扭曲了。

我们中国的银行是什么？在本世纪的前半段是成长型行业，到现在啊，这个是公用事业啊，你看这个利润也不增长了，分红很稳定啊，变成工程事业，但是这不符合市场运行的规律，说白了，我们中国的银行6000多家，如此之多，一定有一些东西啊，是在里面僵尸着。

但问题是什么呢？问题是这些东西哪一些有问题，我们都知不知道，都知道诶这个东西透明度又不够高，那么面对这样的一种资产啊，被扭曲的资产，谁会发生问题，我不知道，而未来一定会发生问题，那好了。

怎么买呢？那只能是分散化，整体上打折，比如说啊，我放贷款发给100个人，我不知道谁最后会违约，那怎么办呢？把违约的风险加在利率上去，让所有人的贷款成本都上升，那么买银行，同样的，我们买所有的银行。

我们把对所行银行进行所有的估值，那么这个估值一定要打折，为什么呢？它来蕴含了未来银行出现风险的概率，而这个概率又不透明，所以看到这儿你就知道我们银行为什么这么便宜，你在想买银行在买什么，你买的是银行估值打折跟未来银行暴雷的概率之间孰大孰小的问题，这个问题大还是小呢？

说实话我挺难判断的，因为不透明，但是我觉得啊，因为不透明嘛，所以这个折打的有点狠，就是如果说我们站在一个比较长期的角度，我想银行目前的估值打折是足够能覆盖暴雷的概率的，所以这个东西可能是有利可图的，这也提示我们买银行股怎么买，OK，那就是买整个行业。

赌的是这个概率。

而不是压住某一个，如果压住某一个，他未来出了问题，不见得这个银行会怎样啊，但是作为股东可能会遭遇巨大的损失。